信用取引 配当金を重視するポイント
経常収支のほか、お金はどうなっている動き（資本取引）を表した「資本収支」があり、長期資本収支と短期資本収支からなっている。
このうち短期資本収支は、内外金利差や為替レートなどに左右されて不規則な変動をするので外し、経常収支と長期資本収支を合計したものを「基礎的収支」といって、国際収支の趨勢的な動きを見るのに使う。
また、経常収支と資本収支を合計し、さらに誤差脱漏などを調整したものを「総合収支」と呼び、国際収支の全体像を示している。
わが国では、貿易外収支は海外旅行が盛んになったことなどから恒常的に赤字を記録しており、長期資本収支も海外への投資増加を映して、最近ずっとマイナスとなっている。
それでもこの赤字を埋めてなお経常収支は大幅黒字を出しており、総合収支も黒字を記録することが多いのは、いかに貿易収支の黒字が大きいかを示すものである。
経常収支の黒字は、一九九八年には一五兆七八四六億円の巨額に達している。
貿易収支を見るのは大蔵省関税局が発表している「通関統計」が正確で早い。
以前はドル建てでも発表されていたが、九六年四月以降は円建てのみの発表となった。
このためドル建てで時系列的に知りたい時は、日本貿易振興会（ジェトロ）が税関長公示レートをもとに作成している貿易統計資料などを参考にする必要がある。
通関統計は、輸出入する貨物を税関を通過する段階で捕捉し、集計するもので、わずかな統計除外貨物（一件当たり二〇万円以下の少額貨物や見本品、贈与品、旅客用品）を除くすべてを対象としている。
輸出はＦＯＢ（本船渡しで運賃、保険料を含まない価格）、輸入はＣ、Ｆ（運賃・保険料込みの価格）に統一され、「貿易統計」として大蔵省から上旬、上中旬、月中別に一〇日後ぐらいには発表される。
地域別、品目別の動向も発表されるなど、貿易動向の分析には大変便利である。
米国の貿易統計は速報と確報でかなり食い違うことが間々あるが、わが国の通関統計は正確さでは類を見ない。
日本の貿易構造は、日本が資源小国であるため、原油、木材、鉄鉱石などの原材料・燃料を輸入し、自動車、電気製品などの工業製品を輸出するという加工貿易型が基本だった。
ただ最近は、アジア諸国・地域との水平分業体制が進んだほか、円高傾向が強まっていることもあり、製品輸入が増えている。
たとえばパソコンなら、システム、Ｓ、（大規模集積回路）など高い技術を要する主要な部品を日本からアジアの生産拠点に輸出し、現地の割安賃金を活用して製品に組み立てた後、再び日本に輸入するといった具合だ。
ジェトロのまとめによると、輸入総額に占める製品の割合を示す製品輸入比率が一九九八年に六二・一％と、初めて六割を超えた。
それでも八〇％上回る米国やドイツなど先進七カ国の他の国に比べると依然として低い水準にあり、国際会議などで製品輸入を増やすよう求められることが多い。
また、地域別では、水平分業の進展で九〇年代に入ってＡＳＥＡＮ（東南アジア諸国連合）やアジアＮ、ＥＳ（新興工業経済地域）に立地する日系企業向けに、設備資材や生産用部品の輸出が急増。
九九年上半期には八兆二五一〇億円と輸出総額の三六％を占め、七兆一六八八億円にとどまった米国向けをしのぐまでになっている。
なおＥＵ向けは四兆二五三九億円だった。
輸入でも総額一七兆円のうち約四割をアジアが占め、一三％の米国と一四％のＥＵの合計を上回った。
輸出入の貿易動向は、産業構造の変化や国内景気とも密接に関係している。
不況下で輸入は減ったが、企業がいわゆる「輸出ドライブ」をかけて輸出はそれほど減らず、貿易収支の黒字が増える場合もあれば、不況下の通貨高で輸入は減らず、輸出も増やせないため不況と貿易赤字のダブルパンチになるケースもある。
貿易収支の変動が何を主因に起こっているかを把握することがまず大切である。
輸出の増減には、海外の需要、輸出品の国際競争力、日本国内の需給の三つが関わってくる。
海外との関係は後の項に譲るとして、国際競争力は価格だけでなく、デリバリの正確さ、アフタサービスのきめ細かさなどの非価格面の競争力も重要である。
ここで、国内の景気との関連を考えてみると、まず輸出数量が伸びると国内の生産が増え、景気にプラスの影響を与えることは常識だが、その輸出は景気が良いと伸びるかというと逆である。
むしろ景気が悪くなると販売先を海外に求めて、輸出ドライブをかけるようになる。
反対に国内景気が良いと、国内の内需に向けられる量が多く、輸出が減る。
一方、輸入の方は、国内景気、輸入品の価格競争力、在庫（とくに原材料）の状況などが影響する。
景気に関しては、国内景気の良い時は素原料材の輸入も増え、所得の伸びも高いから製品輸入も増えやすい環境にある。
不景気になると原材料・消費財ともに落ち込む。
つまり景気と並行して動く。
こうしたところから、日米交渉などで、日本に内需拡大を強く求めてくるのは、景気を良くして輸出を抑え、輸入を増やすようにしろ、ということなのである。
また最近の貿易摩擦の特徴としては、輸出数量の急増をめぐる摩擦に加えて、輸入を増やして経常収支の不均衡是正を図ること、日本市場への参入機会の不平等を是正するための市場開放要求が強まっていること、日米だけでなく、日欧、日ＡＳＥＡＮなど地域的に摩擦が広がりを見せていることなどがあげられる。
ところで、貿易収支とも密接に絡む外貨準備高とはどういうものなのか。
外貨準備は政府が保有し、容易に使える外貨建て資産のことで、その総額が外貨準備高になる。
一九九九年四月末の外貨準備高二二三〇億ドルの内訳を見ると、米ドルを中心とした外貨建て資産（外国の国債や外国の銀行への預金など）が二二二億ドルと大半を占め、国際通貨基金ＴＭＦ）のＳＤＲ（特別引き出し権）など、ＭＦ関連が一〇七億ドル、金二億ドルなどとなっている。
大蔵省所管の外国為替資金特別会計の中に組み込まれており、基本的には自国通貨、すなわち「円」を買い支えるための介入資金だ。
このため、外貨準備高がいくら多くても景気対策にはならない。
ただ、たとえば一ドル＝八〇円前後の円高時代にドル安阻止のため買った米国債などを、一ドル＝一四〇円前後の円安時に売って差益を稼ぎ、これを景気対策に回すことは可能だ。
事実、九七年六月に訪米した当時の橋本龍太郎首相が、コローンビア大学での講演で「米国が国内のみに目を向けて、国際的な基軸通貨であるドルの価値に関心がなくなった（ドル安の放置）時に、正直いって日本政府の保有する米財務省証券を売りたい誘惑に駆られた」と発言している。
円高ドル安で苦しむ日本企業が増え、不況脱出の足かせとなっているとあれば、ドル資産を売って企業救済に充てたいと考えるのは当然の発想といえる。
しかし、この発言はドルの信任を揺るがして、米国の経済、ひいては世界経済に大打撃を与える無謀なものと米国の猛反発を受け、「為替を安定させるのが大切といいたかっただけ」と軌道修正を迫られた。
貿易収支といい、外貨準備高といい、外国が絡む経済指標の動きを理解するには、その裏に潜む複雑な国際政治への理解が不可欠なのである。
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